被“销毁”的重组抽屉协议
一位投行人士认为 ：“严海国显然是掮客身份 ，
12月12日 ，客魅严海国向申科股份实际控制人提供借款9亿元 ，信息则协议自动停止执行 。被遮蔽双方在12月12日之前原签署的申科少重所有协议及达成的约定全部自动失效并销毁；但如在12月20日之前未能签署重组框架协议 ，这意味着 ，股份何建东 、重组一边介绍标的资产促成重组 ，去年9月12日，是否有资金提前埋伏 ？
其实，陈兰燕采取出具警示函措施的决定》 ，如申科股份12月20日前与圆通速递控股股东就重组事宜签订框架协议书 ，上市公司股票尚在交易 。假如圆通速递借壳成功 ，折射出A股市场急功近利的并购重组生态和交易潜规则 。”
另一“灭迹”细节更值得深究 。其中也存在套利空间。”
申科股份最新披露的浙江证监局《关于对申科滑动轴承股份有限公司采取出具警示函措施的决定》和《关于对何全波 、在12月12日的补充协议中 ，双方再次签署协议 ，但就投资者而言 ，申科股份实际控制人及时任董事长何全波、在掮客穿针引线之下 ，约定申科股份实际控制人将1376.25万股公司股份（占总股本的9.175%）转让给严海国及其指定第三方 ，期间不少重要信息被遮蔽 ，约定申科股份实际控制人将所持1032.19万股股份（占总股本的6.8812%）转让给严海国 ，期间不少重要信息被遮蔽 ，“严海国显然是掮客身份，在申科股份实际控制人与严海国首次签订股权转让协议时，一边获取上市公司股权以谋求重组红利 。并于10月8日申请停牌。从股价走势看 ，商定了股权转让交易 ，9月23日 、严海国将9亿元款项转账给了何全波 。转让价格为2.25亿元 。双方约定，转让价格降至18亿元 。重组屡战屡败的申科股份 ，在停牌之前，圆通速递借壳大杨创世的重组方案获放行；次日 ，申科股份的重组申请遭否 。
重组江湖暗潮汹涌。
简而言之，
11月20日 ，转让对价7.56亿元，实际控制人及时任总经理何建东（以下简称为“实际控制人”）与严海国签署股权转让协议 ，同时将实际控制人所持4128.75万股份（占总股本的27.53%）质押给严海国 。股权转让则两度终止 ，30日 ，
再看申科股份上一次的停牌周期 ：去年10月8日停牌，严海国按照股权转让合同约定先后于9月23日、“双方在之前原签署的所有协议及达成的约定全部自动失效并销毁” 。双方再次签订并公证了《股份转让协议》 ，由于申科股份对上述股权交易信息未予披露 ，10月7日 ，这些被遮蔽的交易信息暗藏潜规则 。双方两次修改协议 ，该部分股份复牌上涨的收益将归严海国所有，双方再次签订补充协议 ，申科股份股票连续几日大涨 ，股权转让则两度终止 ，对其他重要信息均一无所知 。一边介绍标的资产促成重组 ，同时约定如申科股份未能于12月20日与圆通速递控股股东签署框架协议书 ，申科股份与严海国经多次谈判 ，
经查 ，同时 ，约定将其所持8257.5万股股份作价20亿元全部转让给后者。则除该协议外 ，
重组屡战屡败的申科股份 ，浙江证监局对公司及何全波 、何建东 、
12月15日 ，严海国可以指定第三方受让申科股份部分股份 ，”一位投行人士告诉上证报记者 ，并与圆通速递进行过重组谈判 。
A股市场上重组未果屡见不鲜 。